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华西证券：元宇宙是Web3.0的终极设想！
从Web1.0到Web3.0，从用户只读到用户拥有。Web1.0是只读模式的网络，是静态的、单向的网络，代表产品为浏览器与电子商务；Web2.0更注重用户的交互，用户既是浏览者，也是内容的制造者，在模式上由“读”向“写”发展，代表产品为社交媒体、短视频平台；Web3.0是价值互联网，Web3.0是是一组包容性协议，为应用程序制造商提供构建块，内容由用户创造，数据归用户所有，每个人都能掌握自己的(数字)身份、资产和数据。目前代表产品为虚拟货币与NFT，此外我们认为元宇宙是Web3.0的终极设想。
Web3.0与元宇宙两者相辅相承、一体两面，元宇宙是上层建筑，Web3.0是基础设施，Web3.0代表的是技术发展方向。Web3.0技术架构具备颠覆性，拥有不可篡改、集体维护、规则透明的特点；与Web2.0的核心差别在于1、区块链：Web3.0的数据存储主要集中在区块链上，应用程序具有去中心化的能力；2、智能合约：是一种自动执行程序，无需中间人参与，满足条件自动触发。此外，3、密码学为区块链和Web3.0技术保驾护航，Web3.0与密码学紧密相连，每一个新的区块链都需要一个和核心算法；4、分布式存储、分布式数据库为Web3.0提供底层技术支持，具有成本低、安全性高、低延时、数据稳定等特点。
投资建议来看，
中信证券：Web3.0是以区块链等技术为核心的下一代互联网形态
Web3.0是以区块链等技术为核心的下一代互联网形态，被看作是未来互联网重要发展方向之一。对比Web2.0，Web3.0的创新集中于后端与数据库，其核心特征在于去中心化，通过区块链技术将互联网数据所有权及控制权交还给用户，构建用户为中心，用户共建、共享的新型数字经济系统。当前，Web3.0仍处于探索阶段，在技术及全球监管环境仍不成熟的背景下，依然面对较多的不确定性及风险，我们建议更多
根据CointelegraphResearch数据，年投资于Web3.0相关领域投资金额超过亿美元，投资并购数超过1项。除Web3.0领域知名投资机构A16z以外，红杉、贝恩资本等机构也纷纷入局该领域，被看作未来10年互联网重要发展方向之一。当前，Web3.0仍处于早起阶段，根据A16z数据，当前Web3.0用户规模(以太坊地址)与年互联网用户规模差异不大，并预计Web3.0用户有望于年达到10亿人。
从Web3.0技术栈来看，根据Web3Foundation，Web3.0主要由基础设施与网络层(Layer0)、协议层(Layer1)、中间件层(Layer23)及用户接入层(Layer4)构成。随着L1多链并存生态发展、以太坊共识机制的变迁、侧链及Layer2的扩展，Web3.0基础设施的可拓展性正不断增强，以支撑繁荣发展的上层生态。应用方面，尽管NFT、GameFi等领域不断有明星项目出圈，但对稳定的商业模式、经济系统的探索仍处于早期阶段，如何持续创造外部经济价值、实现稳定的现金流仍是需要
天风证券：Web3.0时代！
Web3.0时代，区块链游戏的前景在于NFT质量、娱乐性与区块链生态，规模仍有扩大空间。区块链游戏潜在市场主要在于NFT以及其在区块链生态系统中的角色。在未来6年加密行业近60%的增长率、游戏行业规模13%左右的增长率的背景下，区块链游戏有望在3-5年内保持%的增长率。
国内厂商可建私有链，国外厂商已开始涉足相关产业。由于国内对于公链加密货币的禁止以及NFT二级市场的限制，国内厂商如果想要深度参与这一板块，可以建立私有链或是联盟链游戏，或是将传统游戏中的资产上链，也可以寻求出海策略、在海外发行游戏或是进行投资。国外相关行业公司则已开始涉足区块链游戏行业，但相比而言，传统游戏厂商参与的热情与动机均不如处于加密行业中的厂商，因为区块链游戏的生态价值更大。
随着Web3.0建设落地，游戏市场稳步增长，区块链游戏有望通过把握NFT优势、扮演区块链生态中的重要角色实现进一步的发展，投资重点
国盛证券：Web3.0域名市场竞争加剧二级交易值得期待
Web3.0域名市场竞争加剧，二级交易值得期待。Web3.0域名服务赛道的竞争激励，根据PANews统计，目前公链上的域名有16个，其中既有单链的解决方案也有多链的域名服务。但域名注册需要全局一致的记录以及生态的默认兼容，具有垄断市场的特点，建议
东方证券：现阶段Web3.0处于发展初期底层基础设施的搭建尤为重要
为了实现Web3.0设想的状态，需要从底层的基础设施环节搭建Web3.0网络，现阶段的基础设施进展主要集中于技术端的研发与应用。(1)跨链技术：跨链技术可以帮助Web3.0的开发者和用户在区块链的可信保障下创造价值流通。而在区块链技术应用方面，多链并存的格局预计将一直存在。不同区块链生态的Web3.0用户有进行交互的需求，跨链技术会在这个过程中发挥重要作用。
(2)去中心化身份(DID)：DID可被看做Web3.0中的身份中心。由于用户控制着DID的中枢，他们可以决定何时、与谁以及在什么条件下透露他们的数字身份要素。围绕DID与区块链技术，已有许多项目建成DID生态系统。
(3)分布式存储：分布式存储是一种数据存储技术，通过网络使用企业中的每台机器上的磁盘空间，并将这些分散的存储资源构成一个虚拟的存储设备，数据被分散地存储在企业的各个角落。分布式网络存储系统采用可扩展的系统结构，使用多个存储服务器共享存储负载，利用位置服务器定位存储信息，不仅提高了系统的可靠性、可用性和访问效率，而且易于扩展。
(4)隐私计算：由于隐私计算可以解决一组互不信任的参与方之间，在保护隐私信息以及没有可信第三方的前提下的协同计算问题，在Web3.0中，具备隐私计算功能的基础设施不仅可以保护用户的个人数据，而且可扩展应用程序的设计空间。
投资建议来看，现阶段Web3.0处于发展初期，底层基础设施的搭建尤为重要，建议
国联证券：对VR/AR产业链进行先发布局！在游戏、影视等内容领域优势稳固的细分龙头有望受益
复盘从个人电脑到智能手机的演化路径，我们发现智能硬件迭代的底层逻辑之一是人机交互方式向“高自由度、高效率”方向的持续升级。展望下一代人机交互方式，VR/AR硬件更符合迭代趋势：从2D向3D交互空间的扩展有望大幅提升用户操作自由度和使用效率。长期来看，VR与AR硬件的融合或将成为下一代移动终端形态。
在行业发展的早期，对VR/AR产业链进行先发布局，或在游戏、影视等内容领域优势稳固的细分龙头，有望受益于VR/AR作为下一代移动终端的长期成长红利。游戏领域，建议
国信证券：
中国银河证券：未来趋势前景乐观！
据IDC数据显示，年国内VR出货量有望超万台。在内容方面，VR内容生态趋向多元化，视频、直播、健身、游戏、社交等不断拓宽VR应用场景。此外，内容拓展与设备迭代之间还存在着良性循环：硬件迭代拉动内容需求，吸引开发者入场，提升内容质量；优质内容反过来提升用户粘性，促进硬件出货量增长。
五部联合印发VR发展计划，未来趋势前景乐观，推荐