来源：律动BlockBeats
原作者：Jack
原标题：以太坊8年挖矿时代结束：V神、中国矿业，与英伟达
编者按：
年9月15日14点42分，成立8年的以太坊正式完成合并（TheMerge）。在全球数十万人参与验证、全球多个节点一同协作下，这个拥有数百万用户的分布式系统完成了一次重要的升级，告别「挖矿」（PoW）时代，进入「质押」的2.0时代。
从诞生到现在，以太坊掀起了Web3世界里一波又一波热潮——从ICO，NFT，到Defi、IDO等概念。甚至就连Web3的概念，都是来自于以太坊的一名联合创始人。
此次具有重大意义「合并」的背后，其实也是一场漫长的、错综复杂的利益之争。一部分商业力量就此成为历史，而本文试图复盘、记录他们曾经是如何一步一步走来的。
「我们显卡已经全卖了，没有恐慌。」在BlockBeats与多位矿工的对话中，这个观点代表了大部分以太坊矿工。
相比于去年6月比特币挖矿*策的突然限制、全中国比特币矿机不得不等待关机止损的被动选择，以太坊的矿工们心态明显要好得多，他们有接近一年的时间来消化即将不能挖矿这件事。
加密世界最传统的挖矿，就是靠机器的算力去执行极度复杂的计算，比特币是挖矿鼻祖，以太坊也是爷爷级别。很多人听说过比特币在中国颇具规模的挖矿产业，矿场、矿机、山谷流水中机器24小时的轰鸣声，而以太坊也不差，比如，曾经的星火矿池是以太坊在全球最大的矿池。
不过这些都不再了，曾经最高能占到全球75%算力的中国比特币算力在去年6月的*策下完全消失，以太坊也随着自身机制的完全转换抛弃了算力挖矿。理论上，随着以太坊共识机制的转型，两条全球最大的网络挖矿，在国内彻底消失。
以太坊的挖矿8年结束，也是中国地理层面矿业的结束，人们在这片领域里，崇尚算力，创造了能单季度利润11亿美元的独角兽，也让英伟达这样的显卡巨头不得不重新规划自己的定价策略。我们想用这些文字，记录一段Web3人该知道的历史。
01
史前
年5月的一个晚上，一个饥饿的程序员用1万枚比特币换了两份价值30美元的比萨饼，比特币有了第一个计价——0.美元。这个看不见摸不着的协议自此有了真实的价值，随之而来的，是一轮充斥着造富神话的牛市，和加密矿业的兴起。
早期的比特币没有价值，参与网络的人很少，挖矿只需要一个电脑CPU。哈尔·芬尼是当时最早的一批矿工，他在一两个星期内，用自己的电脑挖到了几千枚比特币，后来因为CPU过烫，电脑风扇噪音很烦才把挖矿软件关了。
但0.美元的这笔计价交易改变了一切。看到比特币挖矿有利可图，越来越多的人参与到网络中来，很快，各路极客们便开始编写自己的GPU显卡挖掘程序、组建有针对性的挖矿机器，也就是我们现在熟知的矿机。
很快，这股科技热潮就传到了国内的极客论坛上，引起了一小撮人的热烈讨论。大概也就是在这个时候，北京大学金融系学生吴忌寒建立了国内最早的比特币论坛巴比特，开始在论坛上谈论如何挖矿。在北航攻读集成电路设计的张楠赓则因制造了FPGA矿机而声名鹊起，被网友称作「南瓜张」。另外还有来自桂林的软件工程师西瓜李，研发出了红极一时的「西瓜矿机」。
就在GPU大行其道时，美国一家叫做蝴蝶实验室（ButterflyLabs）的小公司开始对外宣称，自己要研发一种专门针对比特币挖矿的机器——ASIC。这种机器舍弃了其他所有计算机功能，专门针对比特币SHA-算法，速率远远超过GPU矿机。
ASIC矿机的概念传到国内后，很快就有人行动了起来。除了之前提到的「南瓜张」张南庚，还有另一个矿圈传奇人物，烤猫蒋信予。烤猫15岁进入中国科技大学，后赴耶鲁攻读计算机博士。他在第一次听说比特币时就被它的理念给吸引，书还没读完就跑回国来做了矿工，成了继张南庚后国内第二个研制出ASIC矿机的人。
而此时，在大洋彼岸，我们的主角Vitalik出现了。
在海外的各大比特币论坛中，Vitalik的身影频繁出现，并开始写作和分享关于比特币的科普文章。因为没钱买比特币，他与一个博主达成了协议，每篇文章按5比特币的价格付稿费（当时比特币只有0.8美元）。尽管彼时的Vitalik同样对比特币充满兴趣，但他却没有参与到比特币挖矿的造富潮流中去，对他来说，比特币的去中心化故事更加令自己着迷。
自幼天赋异禀，Vitalik很早就进了学校的「天才少年班」，但因为语速过快，别人很难与他交流，他从小就在社交方面显得比较「笨拙」。在他10岁时，Vitalik的父亲送了他一份重要的礼物——一台IBM电脑。自此他便打开了一个新的世界，当别的小孩还在外头玩耍时，他却沉迷于编写电脑小游戏。
Vitalik13岁时，《魔兽世界》横空出世，和很多人一样，他成了一个网瘾少年，没日没夜地打游戏，后来还因为暴雪削弱了自己辛苦练成的满级术士，多次发邮件给暴雪工程师。在自己的多次请求被回绝后，Vitalik很是伤心，后来他在自己的博客里写道：「那是我第一次在睡觉时哭醒」。也就是因为暴雪这次改版，让Vitalik意识到了中心化带来的霸权，「开发商对游戏可以说改就改，玩家却只能接受或者放弃」。
年，Vitalik的父亲在公司偶然听说了比特币，回家后立马兴奋地向自己的儿子介绍了这个新奇的东西。不久后他的父亲便卖掉了自己的软件公司，创办了一家区块链孵化器。在父亲的影响下，Vitalik也行动了起来，同年9月，17岁的Vitalik创办了如今知名的比特币杂志《BitcoinMagazine》，自己做撰稿和编辑，把杂志做的越来越大，直到15年被BTCMedia收购。
但虽说自己的杂志已小有名气，此时的Vitalik还没有进入公众的视野。
02
诞生：中国
矿业和以太坊
目光回到国内。年8月，烤猫在深圳成立公司，并在外网上进行了IPO，以每股0.1枚比特币的价格发行了16万股，代码为ASICMINER。之后，他拿着众筹来的资金在深圳开了矿场，用自己的矿机挖比特币，传言3个月赚了2亿元。
在烤猫的ASIC样机公布17天后，张楠赓也组建了自己的阿瓦隆团队，完成首款矿机Avalon1的交付。就在烤猫、张南庚迅速发展的同时，另一个竞争者也跑步进场。年上半年，吴忌寒成立比特大陆，短短13月内就推出了3款算力芯片，与烤猫和张南庚形成了三足鼎立之势。入冬后，比特大陆的蚂蚁矿机S1更是横扫大批竞争对手，让自己的矿机代理商们赚了一大笔钱。
烤猫和张南庚这边同样一机难求、生意兴隆，比特币ASIC矿机时代呼啸而来。
巨大的财富效应，吸引无数创业者入局，生产出各式各样的比特币矿机，菊花矿机、小强矿机、银鱼矿机数不胜数。厂商们百舸争流，矿机迭代越来越快，以至出现早期预定期货矿机，到手后就过时的疯狂景象。到后来厂商们发现，自己的矿机还在生产线上，对手的客户就已经拿到了更好性能的矿机。而像比特大陆这样入局早的公司，已经开始以P为单位部署更大规模的算力了，从这时开始，比特币超过70%算力就牢牢地扎根在了中国。
另一边，在矿工的带领下，中国的比特币市场涌入了一大批淘金者。在「中国大妈」的推动下，比特币的价格疯涨，在突破元大关后，几天内就逼近元，而在年初，比特币还只有不到80元。短短数月，就有约亿元的资本被投入市场，中国成为世界上最热衷挖矿和交易比特币的市场。
年，比特币在美国同样十分火热，Vitalik的比特币杂志也在加州举办了展览会，这次展会让Vitalik体验到的，不仅仅是线上社区的活跃，还有线下人们对比特币、区块链的浓厚兴趣。还在读大学的Vitalik决定退学，去世界其他地方看看比特币社区和加密行业的发展。
在以色列旅游的途中，Vitalik遇到了两家数字加密公司，他们正尝试开发一套基于比特币的智能合约，用来发行自己的代币，并运行金融合约。Vitalik一下子就来了兴趣，作为比特币2.0的开发者之一，他立马像正在研究比特币扩展性的Mastercoin社区提出了一个新的设想：为比特币开发一个智能合约平台，让用户可以方便快捷的编写脚本，基于比特币创建自己的应用程序。但因为当时比特币所有的改进技术都围绕着支付和安全属性展开，Vitalik的这一提议很快就被否决了。
Vitalik的UltimateScripting提案，图片源自Vitalik博客
被回绝的Vitalik很快就决定另起炉灶，同年12月，他开始分享自己撰写的一份白皮书，在里面详细阐释了比特币系统的不足，以及关于自己新项目背后的想法：一个图灵完备的、可编程的通用区块链，以智能合约为基础，使之成为去中心化应用的终极平台。在白皮书中，Vitalik给自己的项目取了个名字，叫Ethereum。
「Ether是以太，eum这个词根是工厂的意思。」巨蟹对BlockBeats回忆道，「以太坊这个中文名字，是我最后确定的。」当年巨蟹和咕噜两位前辈合力翻译了以太坊白皮书，让中文互联网上第一次认识到了这条智能合约网络的愿景，最终巨蟹将Ethereum翻译确定为「以太坊」，代表着这条平台型公链的历史定位。
刚开始，Vitalik只把这份白皮书发送给了自己最亲密的几位朋友，他们在读完后觉得很有意思，就有发给了其他社区成员。就这样一传十，十传百，Vitalik关于以太坊的想法很快就在比特币社区里炸开了锅，不少人为这个前卫的想法兴奋不已，亲自上门找Vitalik交流讨论，这其中最活跃的，就是后来Polkadot的创始人GavinWood。
GavinWood博士有着极强的C++编程技能，也是第一批接触并支持Vitalik的人，他也成为了以太坊的联合创始人和CTO。后来，Vitalik在自己的博客中写道：「当时的以太坊协议完全是我自己的创作。然而，从这里开始，新的参与者开始加入。到目前为止，协议方面最突出的是GavinWood，他在年12月通过about.me消息联系了我......…将以太坊视为构建可编程平台的微妙变化也归功于Gavin，这起始于术语的细微变化，随着对『Web3』体系的日益重视，这种影响变得更加强烈，这种体系将Ethereum看作是一套去中心化技术的组成部分。」
GavinWood发给Vitalik的邮件，图片源自Vitalik博客
正好，由于对比特币2.0的发展做出了卓越贡献，Vitalik获得了Paypal创始人、Facebook早期投资人PeterThiel的10万美元蒂尔奖学金。拿到钱的Vitalik一分钟也没有停歇，开始全职和GavinWood一起展开以太坊的开发工作。
14年2月，Vitalik在比特币迈阿密大会上首次公开以太坊项目，同年4月，GavinWood发表了以太坊*皮书，阐述了EVM技术说明，成为以太坊的技术圣经。按照*皮书中的具体说明，以太坊兼容C++、Go、Python、Java等7种编程语言，使以太坊在开发和编程上变得更加优化。
而在以太坊的共识机制问题上，Vitalik也有着很新奇的想法。他在以太坊白皮书中写道：
「比特币挖矿算法（ProofofWork）容易被两种形式的中心化攻击。第一种，挖矿生态系统被专门设计的因而在比特币挖矿这一特殊任务上效率提高上千倍的ASICs和电脑芯片控制。这意味着比特币挖矿不再是高度去中心化的和追求平等主义的，而是需要巨额资本的有效参与。第二种，大部分比特币矿工事实上不再在本地完成区块验证；而是依赖中心化的矿池提供区块头。这个问题可以说很严重：在本文写作时，最大的两个矿池间接地控制了大约全网50%的算力，虽然当一个矿池或联合体尝试51%攻击时矿工可以转换到其它矿池这一事实减轻了问题的严重性」。
Vitalik写下此番话，正是因为看到了比特币挖矿，尤其是中国比特币矿业的「极端内卷」现象。在他看来，PoS权益证明（ProofofStake）对以太坊来说会是一个更好的选择。
实际上，PoS共识机制早在年就在BitcoinTalk论坛上被提出，且一直是最受欢迎的PoW替代方案。因此在最早的以太坊白皮书中，Vitalik就希望采用PoS作为以太坊的共识机制。但在与GavinWood等开发成员讨论时，以太坊团队也意识到，当下阶段的PoS技术尚未成熟，大家对PoS还没有很好的认同，不能保证以太坊的安全性。同时整个区块链行业还处于早期，没有那么多的资金参与，因此比较下来，PoW目前仍然是保证以太坊茁壮成长的最优选。
几经权衡后，团队还是采用了PoW。不过Vitalik并没有放弃对PoS的追求，他始终认为，PoW只会使整个网络变得越来越贵、效率越来越低，因此在确定采用PoW作为共识机制后，Vitalik和他的团队立刻开始着手制定以太坊未来转向PoS的计划。
最终，该计划被分为了四个极端：Frontier(新边疆)、Homestead(家园)、Metropolis(殖民大都会)、Serenity(宁静)。
Frontier的主要目的是为引入保障网络安全的矿工，它采用了比特币社区熟悉的PoW模型，包含一个挖以太坊的接口和一些上传和执行合约的简单方式。Homestead则主要是让以太坊网络安全、平稳地运行，比如调整挖矿激励、提供拥有图形界面的钱包等。Metropolis会提供面向广大用户的、功能相对完整的用户界面，团队还预计在此次阶段发布一个dApp商店和几个精心设计的项目，以展示网络的能力。
而Serenity阶段则会实现以太坊PoW向PoS的最终转换。在15年发布的以太坊发展四阶段介绍文章里，以太坊开发者VinayGupta的口吻充满了期待和希望，当时的以太坊团队里，没人想到以太坊的PoS之路将要走上足足八年，一路上还伴随着各种风霜。
03
中国矿业初
遇幼年以太坊
按照既定的发展路线，Vitalik开始了以太坊的宣传发展工作。启动和保障以太坊网络的第一步，就是吸引开发资金和矿工，而Vitalik想到的第一个地方，就是中国。
以太坊出师不利碰壁
「我第一次来中国是年5月。那时候，我只看到了矿工和交易平台。他们已经很强，Huobi和OKcoin已经有70多人，但是除了这几个公司以外没有很多有趣的东西」。
为了给以太坊的预售做宣传，Vitalik来到了全球最大的加密市场。第一站就首先就拜访了Huobi的杜均，向他介绍以太坊的目标和理念，希望得到杜均的资助，却被当作「骗子」扫地出门。
后来在上海的区块链社区活动上，Vitalik又以「第二代数字加密货币的机会」的主题，给坐在场下的达鸿飞、初夏虎、徐义吉等人做了一个多小时的演讲。结果人们一半听得昏昏欲睡，另一半忙着操盘，对眼前19岁的青年「小V」给出了大体相同的结论：这小屁孩是骗子，就是来圈钱的。在拍合照时，Vitalik不仅被挤到了最后排，脸还被遮了一半。
Vitalik碰到这样的冷遇并不意外，14年的中国加密市场正经历着急剧变化，没人有空搭理这个不知从哪里冒出来的青年。
这一年年初，好比特币创始人吴刚和比特大陆的吴忌寒打了一个10枚比特币的对*：年底比特币算力能不能突破0P？吴忌寒认为不能，吴刚认为可以。当时，全球比特币算力刚刚突破P级，要想破千并不现实。但经过一整年的价格飞涨，圈内的所有人都信心爆棚，资金人才纷纷跑步进场，矿机生意持续升温，似乎没有任何事情能阻拦比特币的脚步。
5月，宝二爷郭宏才组织的比特币矿机大会在深圳召开，张楠赓、李林、徐明星、谢坚等圈内大佬悉数到场，大会气氛非常热闹，整个市场一片生机勃勃的景象。此时的中国加密市场，主流声音是比特币挖矿和交易，对初来乍到的以太坊完全没有认知，很多人甚至怀疑以太坊是一个杭州人搞的项目，Vitalik则是他们雇来的演员。
14年7月，在中国四处碰壁的Vitalik将团队迁到了后来被称为「加密硅谷」的瑞士楚格，并在这里创建了以太坊基金会，专门负责以太坊的开发和管理。因为没有钱来运营这个项目，团队甚至还在大门上贴纸条，写着「欢迎大家赞助一杯咖啡」。
为了获取开发资金，团队很快进行了以太坊IC0预售，1枚比特币可以兑换枚以太坊。整个过程维持了42天，售出以太坊总量超6,万枚，共募集31,个比特币，按当时的价格约折合万美元，超出了所有人的意料。尽管销售所得资金很快就被用于偿还日益增加的法律债务，以及给开发者们发放薪酬，但这次募资仍在国内造成了不小的轰动，大家这才开始问：以太坊究竟是什么来头？
与此同时，加密市场正在发生着微妙的转变。
消极的市场
年底，央行发布《关于防范比特币风险和郁金香泡沫影响的通知》，整个市场的风向开始发生转变。在经历疯狂暴涨后，加密产业迎来了首个寒冬洗礼，一场长达3年的熊市，把比特币从8元的天价拉回了元。因价格暴跌，许多人信仰崩塌，曾经如潮水般涌入的人群也开始迅速退场，在一片哀嚎声中，中国比特币市场开始经历天翻地覆的变化。
随着币价下跌，矿工购买矿机的需求急剧下降，迅速萎缩的市场让矿机厂商们难以为继，银鱼矿机、莱特币矿机纷纷消失，原本利润丰厚的矿机生意，忽然间变成了血流成河、尸横遍野的屠杀场。一度风光无限的小强矿机，也因持续亏损在14年下半年关停了矿场，按创始人谢坚的说法，「年初投入的万，现在只剩下万」。
交易平台这边也不好看，为了在熊市留住投资者，各家纷纷开始寻找现货交易以外的潜在机会。13年下半年，团购网站人人折的李林创立了Huobi，徐明星则离开了豆丁网CTO的职位，创立了OKex的前身OKCoin。第二年，旅游卫视主持人何一和彭博期货研究员赵长鹏（CZ）加盟OKCoin，组成了闻名一时的「币圈铁三角」。后面的事大家应该都知道了。
当时，为了留住用户，年顺利完成融资的OKCoin和Huobi网接连宣布推出比特币期货服务、点对点借贷等金融杠杆工具，以期实现新的增长。
这些新玩法很快就奏了效。在此之前，比特币市场没有杠杆交易，价格走势的主导权也主要掌握在矿机厂商手里。新的金融杠杆工具出现后，立马就吸引了大批投机资金重新入场寻求套利机会，比特币的价格也逐渐脱离厂商的控制，开始由市场定价。这也直接威胁了矿机厂商的生存空间。
到了下半年，比特币的价格还在一路下滑，突破新低，矿机间的竞争更是进入了白热化阶段。在生存空间缩紧、矿机售卖陷入僵局时，比特大陆和烤猫纷纷做起了云算力生意。9月初，比特大陆率先宣布推出云算力服务平台「算力巢」，仅30天内用户注册量就突破了1万人。而小强矿机的谢坚则与烤猫达成合作，一起推云算力项目AMHash。但平台不久后就爆出算力造假门，随后烤猫人间蒸发，投资人血本无归，AMHash也成了「传销骗局」。
最终，吴忌寒赢下了这个10枚比特币的对*，只是此时他的心情与年初相比，早已是天上地下。
以太坊创世区块被挖出
以太坊这边，开发仍然在持续。14年底，第一次以太坊开发者大会Devcon-0在柏林举办，这次大会汇集了来自世界各地的以太坊开发者，大家讨论了各种以太坊技术的主题以及一些能使以太坊更加可靠、安全的计划。次年5月，以太坊的最后一个测试网络Olympic上线，为了更好地完成网络测试，团队开展了「Vgrants」计划，凡是参与测试网络的人都会获得以太坊奖励。
经过近两个月的严格测试，在年7月30日，以太坊第一阶段版本Frontier发布，第一个以太坊区块被开采，「无限机器」正式开始运转。
初级版本的以太坊网络并不安全，V开始各地游走演说，邀请以太坊爱好者贡献代码，邀请矿工们加入以太坊网络，增加网络安全的同时赚取以太币。在V神的努力下，以太坊社区开始变得活跃起来。早期的以太坊非常容易挖到，一些网吧的老板用闲置的设备挖以太坊，其中有人因此积累了几万枚ETH。
尽管现在来看，Frontier顶多算是一个公测版本，但它在引入矿工方面的表现大大超出了人们的期望。因为激励力度大，全球各地矿工开始进入以太坊网络挖矿，这其中就包括不少国内的比特币矿工，他们提高了以太坊网络的算力，也提升了网络抗击攻击的能力。Frontier的发布，是以太坊开发史上的第一个里程碑事件。
但受到比特币市场的牵连，以太坊的价格在很长一段时间里同样非常低迷，一些投资者迟迟见不到回报，甚至对以太坊产生了质疑。当时，万维链创始人吕旭*反着主流共识，认为以太坊是区块链技术的未来，还把手里的比特币都投给了以太坊，后来他和人说：「我很多朋友都是比特币的忠实拥趸，他们都笑话我，我那个时候都不敢说自己投了以太坊。」
价格低迷，被影响的不止是投资者，还有以太坊开发团队本身。眼看基金会就快没钱了，Vitalik再次来到中国试试自己的运气。
此时国内，无论是矿圈还是币圈皆是自顾不暇、哀嚎遍野，Vitalik在中国的融资还是遇到了极大的困难。但一次偶然，让Vitalik遇到了万向区块链实验室CEO、分布式资本合伙人肖风，作为最早一批接纳区块链技术的投资者，肖风立即购买了当时价值50万美元的以太坊。Vitalik在后来的一次采访中说到：「当时万向的50万美元，成了以太坊的生命线」。肖风送来的及时雨，让Vitalik有了足够的资金来支付开发人员的费用，并继续发展以太坊的平台。
除了50万美元的助资，肖风还凭借自己在投资和*治领域的巨大影响力，给Vitalik和以太坊带来了更广的投资和社区人脉，并帮助他们与中国监管机构沟通。在他的推动下，分布式资本合伙人沈波请来了巨蟹和咕噜翻译以太坊白皮书。而比特币小强矿机创始人谢坚也在万向影响下，于杭州成立了中国最大、最早的以太坊社区Ethfan，并为早期的以太坊贡献了大量的算力。
年11月9日—11月13日，以太坊举行的第一届DEVCON-1开发者大会在伦敦举行，有一百多个演讲者，吸引了全世界三百多名开发者参加。软银、IBM和微软等大公司出席了会议。
04
稳固家园，开荒拓土：社区
分裂、ICO浪潮、英伟达入场
年下半年，国内一些交易平台开始上线以太坊，其中李笑来的云币上的最早。当时云币的负责人老猫打电话给李笑来，劝他多买入点以太坊，李笑来的答复却是不买。在他眼里，以太坊过于复杂，而复杂的系统意味着它不够安全，因此觉得以太坊不符合自己的投资逻辑。当时的以太坊，总市值尚不足万美元，但在短短3个月过后，它的市值就达到11亿美元。
以太坊过山车
进入年后，以太坊逐渐迎来了自己的春天。
16年3月14日圆周率节当天，以太坊成功进入了第二个阶段Homestead。与Frontier相比，Homestead没有明显的技术性里程碑，而是在网络运行的稳定性、安全性和可用性上做出了改进，Homestead版本的发布也意味着以太坊真正成为了一个安全、可靠的网络。
同时在此阶段，以太坊开始提供拥有图形界面的钱包，易用性得到极大改善，以太坊不再是开发者的专属，普通人也可以方便地体验和使用以太坊。另外，为了防止未来矿工联合抵制以太坊从PoW转向PoS升级，团队在挖矿难度设计中引入了往后多次被人们提及的难度炸弹（DifficultyBomb）。
在生态初步稳健后，Vitalik开始追寻自己早在白皮书中就希望实现的去中心化组织（DAO）梦想。5月，历史上第一个DAO组织——TheDAO启动了公开募资，在为期28天的众筹中募集破纪录的1.5亿美元，使以太坊再次成为圈内媒体的焦点。
刚刚稳固了新家园的以太坊马上迎来了当头一棒。
6月16日，TheDAO遭到攻击，黑客利用合约代码漏洞，让系统重复拨款，盗取了万多个以太坊，金额约6万美元。消息传出，以太坊价格应声下跌，直接导致市值蒸发了5亿美元。多亏合约尚未允许用户提取自己以太坊，为团队赢得了制定应对措施的时间。经过简单的讨论，团队给出了两种方案：关闭TheDAO，包括黑客在内的所有人承担此次损失，或者通过分叉回滚区块，补偿DAO的投资人。
作为以太坊的领头人物，Vitalik旗帜鲜明的倾向了后一种方案，但也引发了社区激烈的争吵，以太坊社区出现了严重的分裂。反对分叉的人坚持区块链不容更改的的原则，认为分叉会杀死以太坊，因为只要这次分叉通过了，那么以后随时都有可能出现新的分叉。而支持硬分叉的人则认为，黑客的行为给很多人造成了伤害，让他们得逞，这在道义上是说不过去的。
Vitalik最终决定让大家自由选择，坚持区块链不容更改的人们留下来维护和管理原来的以太坊，认同自己的人则接受分叉并修改当前以太坊的安全漏洞。几天后，硬分叉方案公布，超过85%的矿工算力支持硬分叉。7月20日，硬分叉成功，以太坊网络和社区被一分为二，有了现在的Ethereum（ETH）和EthereumClassic（ETC）。
后来的事实证明，分叉并没有杀死以太坊，完成分叉后以太坊社区重整旗鼓，很快就回到了正轨。但质疑分叉的人们也没有错，这次分叉的确在以太坊的发展之路上买下了另一枚定时炸弹。
16年9月19日，重新振作的以太坊在上海举办了第三次开发者大会DEVCON-2。此次大会由微软直接赞助，主要讨论了3月份网络的一些升级和更新，包括可以让开发者在以太坊上自由创建dApp的智能合约，以及后来影响深远的新代币标准——ERC20。
英伟达的创收功臣
年5月19日，以太坊价格首次突破美元大关，新一轮加密牛市一触即发。在这轮牛市中，最令人影响深刻的，就是ICO的盛行。
ICO（InitialCoinOffering）与股票市场的IPO（InitialPriceOffering）相对应，是早年区块链项目融资的主要方式。在ERC-20标准的助力下，以太坊上的ICO呈现出雨后春笋之势，为加密市场带来了大量的场外资金。在16年，以太坊上的ICO项目只有数十个，总融资金额不过几万多美元，到了17年后，不管是IC0的数量还是融资金额都翻了个十几倍。数以百计的区块链项目都借助以太坊的平台来进行融资，在市值排名前的加密项目中，94%都是建立在以太坊之上的。
狂潮中，以太坊的价格一涨再涨，5月底，以太坊上线Huobi等国内一线交易平台，价格势如破竹般节节攀升，到了年底，市场上IC0融资总额超过了60亿美元，随之而来的各种乱象一发不可收拾。不仅区块链项目发币，就连传统传统互联网以及各种上市公司也要发，发币不仅成了机构融资的渠道，还成了传销骗子的圈钱机器。牛市期间，在媒体刊发一篇介绍IC0项目的软文价格达到了5万甚至是10万，包装IC0、运营社区、代理投资成了投机者们的财富密码。
尽管如此，IC0依旧让很多人对智能合约有了更深入的认知，以太坊的用户也有了爆发式的增长，地址数量从年初的万增长至年底的万。Vitalik也从「小V」晋升成了「V神」，常常受邀参加国内的各类会议、圆桌以及AMA。
同时，以太坊在国内的忠实群体也在不断壮大。除了Ethfans，ECN、以太坊最大矿池之一Sparkpool，以及当时国内流行的imToken钱包都在持续地为以太坊作出贡献。他们当中有矿工、有交易员，还有早期的「DeFi传教士」，他们会定期翻译Vitalik的文章并在中文社区传播，举办研究以太坊最新主题的线下聚会，甚至帮Vitalik解决在